Il Governatore della Federal Reserve statunitense, Michael Barr, ha tracciato un parallelo con il Panico del 1907 nelle sue ultime dichiarazioni sulla regolamentazione delle stablecoin, sottolineando i potenziali rischi sistemici che questi asset digitali possono comportare se non adeguatamente supervisionati. Parlando nel contesto delle discussioni in corso sull'ipotetico GENIUS Act, Barr ha evidenziato che, sebbene quadri normativi più chiari siano essenziali per favorire l'innovazione e la crescita nel mercato delle stablecoin, devono anche incorporare misure di salvaguardia contro le vulnerabilità comuni.
L'analogia storica di Barr punta all'intrinseca fragilità dei sistemi finanziari privi di un'adeguata vigilanza. Il Panico del 1907, una grave crisi finanziaria negli Stati Uniti, è stato caratterizzato da corse agli sportelli bancari e da una mancanza di fiducia che ha portato a una diffusa interruzione economica. Ha avvertito che scenari simili potrebbero verificarsi nello spazio degli asset digitali se le stablecoin non saranno sufficientemente regolamentate.
Le principali preoccupazioni articolate da Barr includono il potenziale di "corse" alle stablecoin, dove una perdita improvvisa di fiducia potrebbe innescare riscatti di massa e destabilizzare il mercato. Ha inoltre sottolineato l'importanza di garantire "riserve deboli", il che significa che le stablecoin devono essere supportate da asset liquidi di alta qualità per mantenere il loro peg. Inoltre, il rischio che le stablecoin vengano sfruttate per "finanziamenti illeciti" rimane un ostacolo significativo che le misure normative devono affrontare.
Nonostante questi avvertimenti, Barr ha riconosciuto che regole ben definite potrebbero effettivamente catalizzare l'espansione del mercato. L'obiettivo non è soffocare l'innovazione, ma creare un ambiente sicuro e affidabile in cui le stablecoin possano operare. Questo approccio equilibrato mira a integrare le stablecoin nell'ecosistema finanziario più ampio in modo responsabile.
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